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（一）人形机器人
机器人产业上下游协同发展
随着国内外企业布局&AI技术突破，人形机器有望迎来量产落地时点。在降本需求的驱动下，人形机器人核心零部件的国产替代需求强烈，市场空间广阔，率先取得突破的国内企业有望深度受益。
（二）新能源汽车
5月新能源汽车产销同环比增长
我们认为，国内新能源汽车单月产销规模处于较高水平，同环比实现增长，渗透率高达48.7%。从后续的增长趋势来看，新技术演变带来的终端车型性能的升级，是驱动新能源汽车销量增长的核心推动力。持续看好固态电池、高压实正极材料、硅碳负极、高性能导电剂等新产品、新技术方向，以及对应需求扩大带来的量利双升。
（三）新能源
隆基发布HIBC组件产品，爱旭高效ABC组件持续斩获全球订单
在组件产品同质化竞争加剧、客户对高效产品需求持续攀升的背景下，BC产品凭借效率持续突破的技术优势，有望进一步夯实企业的市场竞争力；同时，根据PVinfolink统计，欧洲182*182-210mm 户用/工商业BC组件均价分别为0.128美元/W、0.185美元/W，较TOPCon组件存在明显溢价，有望打开企业利润空间。我们认为，应关注BC产业链三条主线：①伴随着贱金属方案逐步落地应用，BC电池成本有望进一步降低。受益标的：博迁新材、帝科股份、聚和材料。②BC 电池效率持续优化，凭借高效率产品的差异化竞争优势，较主流产品形成溢价，有望增厚相关企业盈利能力。受益标的：爱旭股份，隆基绿能。③BC 电池产能加速扩张将直接拉动设备端需求，根据隆基绿能接待投资者调研纪要披露，到2025年底公司将形成50GW HPBC2.0电池与组件产能，相关设备企业有望率先受益。受益标的：帝尔激光。
三峡广东阳江青洲五期100万千瓦海上风电项目首台风机完成吊装
我们看好国内海上风电短中长期空间，建议当前重点关注风电行业机会：①国内重点海风项目持续推进，广东、江苏、山东等国内重点区域项目开工将对今年&明年装机量予以支撑；风电具备利用小时数高、出力曲线更优、经济性持续提升等有点，预计“十五五”期间装机规模有望较“十四五”更进一阶。②海外海风装机需求提升，英国、法国、丹麦等欧洲海风有望陆续启动招标，看好出海带来的量利双升。
风险提示：新能源汽车行业发展不达预期；新能源装机、限电改善不达预期；产品价格大幅下降风险；电网建设不及预期、招中标情况不及预期等。
证券分析师：杨睿 S1120520050003；
发布日期：2025-06-15；
《行业周观点250615：机器人产业上下游协同发展，BC产品持续斩获订单》
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